艾迪西（002468）確定發(fā)行價(jià)為12.50元/股,按照發(fā)行后總股本與2009年度經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)計(jì)算的市盈率為39.06倍。本次發(fā)行4000萬(wàn)股,上網(wǎng)發(fā)行3200萬(wàn)股,申購(gòu)代碼:002468,發(fā)行日期:2010-08-25,中簽率公告日:2010-08-29,申購(gòu)資金解凍日:2010-08-30.
公司自創(chuàng)立以來致力于水暖器材閥門管件產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售與服務(wù),經(jīng)營(yíng)范圍是:水暖器材、閥門、管件、建筑金屬配件、智能家庭及環(huán)保節(jié)能控制系統(tǒng),相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售與服務(wù)。公司建立了綜合實(shí)驗(yàn)室,具有較強(qiáng)的研發(fā)能力,在玉環(huán)、寧波、北京等地共有近百名專業(yè)技術(shù)人員,并在北京建立了新的研發(fā)中心,開發(fā)zui前沿的產(chǎn)品。公司管理體系積極采用通用管理標(biāo)準(zhǔn),2007年3月通過iso9000:2000版質(zhì)量管理體系和iso14001:2004版環(huán)境管理體系的認(rèn)證,2007年5月獲得ohsas18001:1999安全及衛(wèi)生管理系統(tǒng)驗(yàn)證標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)證,2008年3月通過iso/ts16949（汽車行業(yè)的品質(zhì)體系）技術(shù)規(guī)范的認(rèn)證。公司主要產(chǎn)品取得了歐美主要發(fā)達(dá)國(guó)家主要認(rèn)證機(jī)構(gòu)的認(rèn)證,閥門、管件和衛(wèi)浴附件等產(chǎn)品共有307個(gè)系列、超過三千種獲得這些認(rèn)證機(jī)構(gòu)的認(rèn)證。2007年公司被評(píng)為浙江省綠色企業(yè),2008年取得浙江省*企業(yè)稱號(hào)。
公司在報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)始終保持穩(wěn)定。公司07年、08年和09年?duì)I業(yè)收入分別為67215萬(wàn)元、97975萬(wàn)元和75367萬(wàn)元,08年和09年?duì)I業(yè)收入同比分別增長(zhǎng)45.76%和減少23.08%。公司07年、08年和09年凈利潤(rùn)分別為3711萬(wàn)元、14271萬(wàn)元和6284萬(wàn)元,08年和09年凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)284.56%和減少55.97%。公司經(jīng)營(yíng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有:匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、出口退稅率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。
公司本次擬公開發(fā)行人民幣普通股（a股）4,000萬(wàn)股,發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后,將投資于以下項(xiàng)目:新建年產(chǎn)7580萬(wàn)套水暖器材生產(chǎn)線項(xiàng)目（一期）。新建年產(chǎn)7,580萬(wàn)套水暖器材生產(chǎn)線項(xiàng)目分兩期建設(shè),其中一期工程的建設(shè)規(guī)模為4,500萬(wàn)套,投資金額為41,781萬(wàn)元,擬以本次募集資金約34,000萬(wàn)元投資建設(shè)。公司擬將全部募集資金投資于上述項(xiàng)目,如有剩余補(bǔ)充本公司日常營(yíng)運(yùn)資金,不足部分將由公司自籌解決。
根據(jù)公司公告,艾迪西09年基本每股收益為0.51元,預(yù)計(jì)公司2010每股收益為0.64元。普通機(jī)械制造業(yè)上市公司2010年預(yù)測(cè)市盈率38.03倍。考慮到公司較好的成長(zhǎng)性,我們認(rèn)為公司合理估值區(qū)間為12.38-14.26元,離發(fā)行價(jià)有-0.96%-14.08%的空間。