2020年以來，醫(yī)藥行業(yè)備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，年初至今醫(yī)藥生物板塊以37.97%的漲幅，在28個申萬一級行業(yè)中位列頭位。針對當前依然“火熱”的醫(yī)藥行情，不少投資者關(guān)心是否還有上車的機會。業(yè)內(nèi)認為，如果從*來看，醫(yī)藥作為剛需，加上受一系列利好政策的支持，是一個兼具成長、消費、周期的板塊。具體來看，聚焦醫(yī)藥行業(yè)細分行業(yè)，業(yè)內(nèi)建議關(guān)注四大重點領(lǐng)域：創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、生物制品、原料藥。
創(chuàng)新藥品板塊
創(chuàng)新是醫(yī)藥企業(yè)獲得超額收益的靈魂。近年來，大力發(fā)展生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，出臺的“兩票制”、“帶量采購”、“優(yōu)先審評審批制度”、“仿制藥質(zhì)量和療效一致性評”等一系列政策利好創(chuàng)新藥發(fā)展。加上國內(nèi)仍在持續(xù)增長的藥品市場和老齡化加劇帶來的強勁需求，未來可能帶來數(shù)千至萬億級別的增量市場。業(yè)內(nèi)表示，在投資機構(gòu)的眼中，創(chuàng)新藥普遍被視作下一個十年的投資金礦。
從適應(yīng)癥的角度來看，腫瘤、抗病毒、感染、眼科、罕見病使存在未滿足臨床需求較多的領(lǐng)域，投資者也存在更多機會。
醫(yī)療器械領(lǐng)域
近年來，受政策利好的支持和下游需求的共同驅(qū)動，我國醫(yī)療器械行業(yè)的企業(yè)數(shù)量和市場規(guī)模正呈現(xiàn)出總體增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)有近2萬家、市場規(guī)模達5304億元。2020年，考慮到醫(yī)療器械行業(yè)良好的發(fā)展前景，根據(jù)其復合增長率15%測算，我國醫(yī)療器械行業(yè)市場規(guī)?；?qū)⑼黄?000億元。
雖然當前國內(nèi)醫(yī)療器械核心技術(shù)和*環(huán)節(jié)依然受制于人。不過隨著國內(nèi)市場持續(xù)擴容，中國產(chǎn)化需求強烈，國產(chǎn)替代已開始加速。業(yè)內(nèi)認為，從市占率來看，國產(chǎn)醫(yī)療器械的可替代空間巨大，部分發(fā)展勢頭強勁。
類消費的生物制品企業(yè)
以二類疫苗、生長激素為代表的類消費板塊兼具成長性、高壁壘和確定性。隨著消費升級、人們的健康保健意識增強，預計2023年中國生物制品市場將超過6000億元，每年都有20%左右的增長。并且因為法規(guī)改革、人口老齡化以及發(fā)病率不斷提高、人才引進等，未來5年至10年，中國整個醫(yī)保支出會從2萬億元提高到4萬億元，還會為這個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來巨大機會。
原料藥板塊
當前，特色原料藥板塊正處于良性加速階段。隨著一致性評價、帶量采購和關(guān)聯(lián)審評等政策出臺，尤其是注射劑一致性評價的啟動，將再次提升原料藥在整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈上的重視程度。原料藥行業(yè)成長空間有望進一步打開，產(chǎn)業(yè)鏈格局可能發(fā)生變化。同時原料藥企業(yè)業(yè)績具有確定性，值得持續(xù)關(guān)注。
目前，一些具備優(yōu)勢的原料藥企業(yè)正在進入仿制藥的供應(yīng)商體系。例如，奧翔藥業(yè)擬布局原料藥市場，公司表示將結(jié)合目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整與市場需求，發(fā)揮原料藥的產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢，增加產(chǎn)品種類數(shù)量，擴大新型優(yōu)勢原料藥的出口，為滿足持續(xù)增長的國內(nèi)外市場需求提供產(chǎn)能支持，為進一步拓展市場以便在市場開發(fā)中獲得更多主動權(quán)。
另外，還有一些正在轉(zhuǎn)型做創(chuàng)新藥的cmo/cdmo，隨著原料藥在產(chǎn)業(yè)鏈地位的提升，意味著擁有更多的話語權(quán)和更穩(wěn)定豐厚的回報。