2020美國(guó)總統(tǒng)大選投票日已于11月3日舉行，今天出投票結(jié)果。
本次選舉結(jié)果不僅對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要意義，更將對(duì)中美貿(mào)易乃至世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)產(chǎn)生重要影響。為此，中誠(chéng)信及牛津經(jīng)濟(jì)研究院特別組建聯(lián)合團(tuán)隊(duì)，由牛津經(jīng)濟(jì)研究院負(fù)責(zé)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行分析，由中誠(chéng)信分析團(tuán)隊(duì)前瞻大選對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，終形成本報(bào)告，以期為理解美國(guó)大選提供更為全面的視角，助力各方全面把握美國(guó)大選對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。
概述
*當(dāng)選將為美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來上行機(jī)遇。我們預(yù)計(jì)，*的經(jīng)濟(jì)方案能夠?qū)⒚绹?guó)2021年gdp增長(zhǎng)率提高1.2個(gè)百分點(diǎn)，將gdp增速推升至4.9％，助力美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2021年中收復(fù)疫情帶來的經(jīng)濟(jì)損失。
與*相比，若trump獲得連任則可能會(huì)抑制美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。按照政策基線假設(shè)trump連任，共和黨控制參議院，而民主黨控制眾議院，在短期財(cái)政刺激政策的作用下，預(yù)計(jì)2021年美國(guó)實(shí)際gdp的增長(zhǎng)率將為3.7％；如果trump的財(cái)政議程和保護(hù)主義政策得到全面實(shí)施，預(yù)計(jì)2021年gdp增長(zhǎng)僅為2.3％。
無論選舉結(jié)果如何，美國(guó)政府仍將延續(xù)對(duì)華貿(mào)易保護(hù)主義政策。
美國(guó)大選對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響
我們認(rèn)為，盡管美國(guó)大選局勢(shì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外部形勢(shì)帶來一定波動(dòng)，但大選結(jié)果不會(huì)扭轉(zhuǎn)美國(guó)以競(jìng)爭(zhēng)為主的對(duì)華政策基調(diào)。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇進(jìn)程，在構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主的新發(fā)展格局背景下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加依賴國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的暢通和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，美國(guó)大選所帶來的外部不確定性對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響相對(duì)可控。
疫情是今年以來影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的大變量。從前三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行來看，一季度在疫情的沖擊下中國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅下行，出現(xiàn)有季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來的*負(fù)增長(zhǎng)；二季度以來，隨著疫情逐步得到控制、復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，工業(yè)生產(chǎn)、基建、房地產(chǎn)以及國(guó)有投資等受政策影響較大的因素迅速反彈；三季度，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)和企業(yè)、居民信心的進(jìn)一步改善，市場(chǎng)性因素也出現(xiàn)明顯的改善態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)改善的內(nèi)生動(dòng)能有所加強(qiáng)。值得一提的是，在global受到疫情沖擊的背景下，中國(guó)出口出現(xiàn)“錯(cuò)峰”增長(zhǎng)，成為三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大的亮點(diǎn)。
美國(guó)大選存在的不確定性對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響相對(duì)可控。盡管美國(guó)大選局勢(shì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的外部形勢(shì)帶來一定波動(dòng)，對(duì)中國(guó)一些受中美博弈影響大的高科技產(chǎn)業(yè)影響行對(duì)較大。但是，金融危機(jī)以來中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)生了巨大的結(jié)構(gòu)變化，從外需驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，外部需求變化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響更為可控。今年以來，為了應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化，中國(guó)進(jìn)一步提出構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。在此背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更加依賴擴(kuò)大內(nèi)需，外部因素對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊或進(jìn)一步弱化。
綜合來看，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于平穩(wěn)修復(fù)過程。雖然隨著對(duì)疫情政策的逐步退出政策性因素的修復(fù)將趨緩，市場(chǎng)性因素*復(fù)原尚需時(shí)日，但市場(chǎng)性因素復(fù)蘇空間和可持續(xù)性更高，且內(nèi)循環(huán)背景下經(jīng)濟(jì)堵點(diǎn)的疏通有望為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供新的支撐，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭有望延續(xù)，預(yù)計(jì)2020年gdp增速為2.5％左右?？紤]到低基數(shù)影響，明年一季度或有望出現(xiàn)疫后gdp增長(zhǎng)高峰，后續(xù)增長(zhǎng)或有放緩，逐步向潛在經(jīng)濟(jì)增速回歸，維持2021年gdp同比增長(zhǎng)6-6.5％的預(yù)測(cè)，但仍需警惕疫情反復(fù)可能導(dǎo)致的“黑天鵝”事件。從中*來看，中國(guó)市場(chǎng)潛力巨大，“內(nèi)循環(huán)”下國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行將更為順暢，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中*增長(zhǎng)韌性持續(xù)存在。