上周五，內(nèi)盤滬鋁2111合約收于22755元，周上漲190元。上周，外盤lme鋁呈現(xiàn)震蕩上升的走勢(shì)。國(guó)慶節(jié)后，滬鋁高開(kāi)后再度沖高，但因?yàn)楝F(xiàn)貨市場(chǎng)上的實(shí)際成交情況比較低迷，滬鋁又持續(xù)回落，華東現(xiàn)貨成交集中在22610元至22640元。
限電影響范圍擴(kuò)大，供需處于雙弱格局。供給方面，供應(yīng)端收縮的憂慮仍在持續(xù)發(fā)酵，8月下旬-9月上旬，新疆、廣西和云南先后出臺(tái)壓減電解鋁產(chǎn)量政策，并且，9月中旬廣西進(jìn)一步加碼，9月中下旬貴州出臺(tái)有序限電政策，鼓勵(lì)電解鋁企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，十月份青海和寧夏限產(chǎn)。國(guó)務(wù)院對(duì)高耗能行業(yè)交易電價(jià)不設(shè)上浮比例，內(nèi)蒙古已開(kāi)始調(diào)高高耗能行業(yè)電價(jià)，預(yù)計(jì)后續(xù)其他省市電價(jià)將逐步上調(diào)。
需求方面，鋁價(jià)大漲抑制了部分下游補(bǔ)庫(kù)，而限電進(jìn)一步加劇需求回落，鋁材行業(yè)開(kāi)工率明顯下行。目前國(guó)務(wù)院提禁止一刀切限電，預(yù)計(jì)下游限電將會(huì)轉(zhuǎn)好，鋁需求將有所恢復(fù)。
庫(kù)存方面，上周五，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存合計(jì)86.2萬(wàn)噸，較節(jié)前增加4.7萬(wàn)噸，電解鋁社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)增加5周，并且重新站上80萬(wàn)噸關(guān)口。上周上期所鋁庫(kù)存合計(jì)23.4萬(wàn)噸，較上上周增加0.4萬(wàn)噸。整體而言，庫(kù)存仍在低位，但已經(jīng)在逐步回升。
消息方面，國(guó)儲(chǔ)局第四輪拋儲(chǔ)已經(jīng)確定，計(jì)劃于10月上旬拋出鋁錠7萬(wàn)噸，拋儲(chǔ)量并未超出市場(chǎng)預(yù)期。目前，國(guó)儲(chǔ)局拋儲(chǔ)正在逐步進(jìn)行，因?yàn)槊看螔亙?chǔ)量都沒(méi)有太大變化，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)拋儲(chǔ)的關(guān)注熱度明顯下降。
因電解鋁產(chǎn)能天花板，以及限電措施的影響，電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能運(yùn)行始終受到影響，實(shí)際產(chǎn)量連續(xù)數(shù)月出現(xiàn)下滑，電解鋁供應(yīng)延續(xù)偏緊。近期，全國(guó)性限電力度再度擴(kuò)大，鋁價(jià)受此影響，高位震蕩。但限電不僅影響供給，對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求也有較大的影響，鋁市整體處于供需雙弱格局中。在宏觀面走弱的預(yù)期下，鋁價(jià)正處于筑頂階段。
原標(biāo)題：供需處于雙弱格局 滬鋁持續(xù)回落